TUẦN THỨ HAI: DƯ ÂM CỦA BẢNG LƯƠNG PHI NÔNG NGHIỆP

Nhận định giá vàng từ ngày 11/10/2010 đến ngày 15/10/2010

Tôi nhớ thành ngữ Việt Nam có câu: Đầu xuôi, đuôi lọt.

Điều này đúng với những nhận định của tôi cho giá vàng trong tuần lễ đầu tiên của năm mới 2010.

Dưới đây là những nguyên nhân chính dẫn đến việc giá vàng tăng trong tuần vừa qua

1. Ngay ngày đầu tuần vàng đã nhận được hỗ trợ tăng từ thông tin tích cực từ lĩnh vực sản xuất, tiêu dùng của 2 nền kinh tế lớn là Anh và Ý. Đây là những đồng tiền chính trong rổ tiền tệ đối trọng với đồng usd. Vì vậy những thông tin tích cực sẽ làm cho các đồng tiền nói trên tăng và vàng được hưởng lợi từ những lí do trên.

2. Đà tăng của vàng tiếp tục được củng cố khi các thông tin đến từ thị trường lao động, sản xuất và dịch vụ khiến nhà đầu tư thất vọng. Và mức cao nhất vàng đạt được trong tuần là 1.141usd/oz như kỳ vọng tôi đã đề cập trong bài viết trước.

3. Điều đáng lo ngại là tình hình chi tiêu của người dân Mỹ không có sự cải thiện, thể hiện qua chỉ số tín dụng cá nhân tiếp tục sụt giảm (-17.5 tỷ usd), đồng nghĩa với việc người dân Mỹ tiếp tục thắt chặt chi tiêu cho dù chính phủ Mỹ tiếp tục duy trì chính sách lãi thấp kỷ lục và nới lỏng định lượng. Chính điều này đã góp phần lý giải vì sao chỉ số dịch vụ (ISM Non-anufactoring PMI) công bố thấp hơn sự kỳ vọng của thị trường.

4. Các vấn đề then chốt người dân Mỹ đang mong chờ chính quyền dưới thời tổng thống Obama đến nay sau hơn 1 năm lãnh đạo dường như vẫn chưa có gì khởi sắc. Bài toán về lĩnh vực việc làm, bình ổn kinh tế trong nước, kích thích tiêu dùng dường như quá sức với vị tổng thống trẻ tuổi này. Hơn thế nội bộ phe Dân chủ đang gặp bất lợi lớn khi có nguy cơ mất thế đa số ở Thượng viện trong kỳ bầu cử giữa kỳ diễn ra vào tháng 11 năm nay (xem thêm ở mục “Tin tức”).

Tuy vậy, đồng usd vẫn có vai trò rất lớn trong thanh toán quốc tế. Tổng tài sản toàn cầu tính bằng usd vào khoảng trên 34.000 tỷ, thì riêng Mỹ đã nắm khoảng trên 22.000 tỷ (tương đương 70% tổng tài sản toàn cầu). Vì vậy đồng usd vẫn có tính thanh khoản rất cao. Trái phiếu Mỹ vẫn đang có giá.

Trở lại với vàng, vào lúc này vàng vẫn được xem là công cụ chống lạm phát. Nhưng hiện tại khi chưa có dấu hiệu của lạm phát, thì vàng đơn thuần chỉ là một danh mục đầu tư có lợi nhuận trong điều kiện kinh tế bất ổn. Mối quan hệ của vàng gắn chặt với sự lên xuống của đồng bạc xanh.

Trong 9 nhân tố chính ảnh hưởng giá vàng, xét trong điều kiện nền kinh tế vận hành bình thường thì những chỉ số liên quan đến thị trường nhà đất, dịch vụ được xếp vào loại quan trọng do Mỹ là một quốc gia có tỷ trọng dịch vụ cao. Tuy nhiên trong bối cảnh kinh tế khủng hoảng, đến cả người giàu cũng phải tiết kiệm thì mối quan tâm hàng đầu của người dân Mỹ không gì khác hơn là 1 công việc ổn định. Vì vậy bất cứ những con số công bố không được như kỳ vọng sẽ dẫn đến phản ứng tức thì của nhà đầu tư. Điều này đã được kiểm chứng vào đêm thứ 6 tuần trước (Bảng lương phi nông nghiệp: -85k vs -3k). Tuy nhiên cần phải thấy rằng con số công bố vẫn cho kết quả rất tốt đẹp nếu so với các kỳ công bố trước. Và cũng phải hiểu rằng không thể ngay lập tức mọi thứ đều có thể tốt đẹp ngay được.

Tuần lễ từ ngày 11/01 – 15/01 thị trường sẽ tập trung vào những chỉ số quan trọng sau: thâm hụt thương mại; doanh số bán lẻ; chỉ số giá tiêu dùng; trợ cấp thất nghiệp (tuần); niềm tin tiêu dùng của Đại học Michigan.

Tôi cho rằng doanh số bán lẻ và chỉ số giá tiêu dùng sẽ có sự cải thiện, do những tín hiệu tích cực mang lại từ lĩnh vực sản xuất và sự thuê mướn nhân công trở lại của các doanh nghiệp.

Thêm vào đó là gói hỗ trợ trên 2,4 tỷ usd của chính quyền Mỹ để giải công ăn việc làm cho khoảng 17.000 lao động.

Đặc biệt tôi cho rằng nhà đầu tư cần hết sức quan tâm đến chỉ số Beige Book. Đây là chỉ số đánh giá tình hình kinh tế của 12 bang hàng đầu của Mỹ. Kết quả của chỉ số này có ảnh hưởng không nhỏ đến việc hoạch định chính sách tài chính của Mỹ (chỉ số này do FOMC công bố). Cần nhắc lại trong các kỳ công bố trước đây chỉ số này đã cho thấy những dấu hiệu tích cực của 10 trên 12 bang trong danh sách Bejge Book.

Về phương diện kỹ thuật, trong bài viết trước tôi đã cho rằng vàng sẽ tăng để phù hợp với quá trình điều chỉnh của giai đoạn giảm giá. Và mức 1.141 đã đóng vai trò là một chốt chặn quan trọng để xác định hướng đi cho vàng.

Thời điểm hiện tại, chốt chặn này tỏ ra khá vững chắc khi vàng vẫn chưa thể xuyên thủng cho dù có sự hỗ trợ từ góc độ cơ bản.

Có một dấu hiệu tôi nhận thấy đã từng xuất hiện trên biểu đồ giá vàng vào năm ngoái khi kinh tế thế giới rơi vào khủng hoảng đang biểu hiện trên đồ thị đo lường sức mạnh của đồng usd.

Dưới đây là các dấu hiệu nhận diện giá vàng:

Khung thời gian 1h:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Đây là dấu hiệu khả thi nhất mà vàng đã hình thành sau đêm thứ 6 tuần trước. Vì vậy tôi cho rằng sẽ đi theo mô hình kỹ thuật này do dư âm của bảng lương phi nông nghiệp mang lại cho thị trường Châu Á vào đầu tuần sau.

Như vậy chiến thuật giao dịch tuần tới sẽ như sau:

Mua theo mô hình vai-đầu-vai trên hình vẽ.

Giao dịch trong biên độ dự kiến 1.157-1.1.150. Nếu vàng vượt lên trên hoặc dưới 2 ngưỡng này sẽ tiến đến các mục tiêu hoặc là 1.197, hoặc là 1.096.

Quan điểm tôi cho rằng nếu vàng có thể tăng thì có thể tăng lên mục tiêu 1.165-1.168 sau đó sẽ giảm trở lại.

Bổ sung: chứng khoán Mỹ vẫn tăng điểm ngày cuối tuần mặc dù tin công bố NFP xấu.

NQT-william henry

Posted in: Nhận định và phân tích