Thế giới đầu tư vàng bằng cách nào?

Hiện Trung Quốc đang là nước sản xuất vàng lớn nhất thế giới và tiêu thụ nhiều vàng thứ hai sau Ấn Độ - Ảnh: Reuters

Nhiều nhà phân tích cho rằng, việc Trung Quốc mới đây quyết định nới lỏng các quy định đối với thị trường vàng của nước này sẽ khiến giá vàng có cơ hội cất cánh trong thời gian tới.

Với sự xuống dốc của thị trường chứng khoán Trung Quốc và các biện pháp mà Bắc Kinh đã và đang áp dụng để kiểm soát đà tăng của giá địa ốc, vàng có thể sẽ trở thành kênh đầu tư hấp dẫn ở nước này.

Hiện Trung Quốc đang là nước sản xuất vàng lớn nhất thế giới và tiêu thụ nhiều vàng thứ hai sau Ấn Độ. Giới quan sát nhận định, một lượng tài sản lớn ở Trung Quốc thời gian này đang được chuyển đổi sang vàng. Yếu tố nhu cầu từ Trung Quốc gần đây đã góp phần nâng đỡ giá vàng thế giới khỏi giảm sâu dưới ngưỡng 1.200 USD/oz sau khi đã giảm liên tục từ mức kỷ lục trên 1.265 USD/oz thiết lập hồi cuối tháng 6.

Nhân việc Trung Quốc tăng tính tự do cho thị trường vàng, mở ra cơ hội tăng giá mới cho kim loại quý này, hãng tin Reuters đã điểm lại những hình thức đầu tư vàng trên thế giới và các yếu tố chính tác động tới giá vàng.

Các hình thức đầu tư vàng

1. Đầu tư trên thị trường giao ngay (spot market)

Các nhà đầu tư lớn và nhà đầu tư tổ chức thường mua vàng từ các nhà băng lớn. London là trung tâm của thị trường vàng giao ngay toàn cầu, với giá trị giao dịch vào khoảng 30 tỷ USD được thực hiện thông qua hệ thống thanh toán của London mỗi ngày. Để tiết giảm chi phí và những rủi ro về an ninh, vàng thỏi thường không được di chuyển từ nơi này tới nơi khác. Thay vào đó, các vụ giao dịch đều được thực hiện thông qua giấy tờ.

Các thị trường vàng vật chất giao ngay quan trọng khác của thế giới bao gồm Ấn Độ, Trung Quốc, Trung Đông, Singapore, Thổ Nhĩ Kỳ, Italy và Mỹ.

2. Thị trường kỳ hạn (futures market)

Các nhà đầu tư cũng có thể gia nhập thị trường vàng thông qua các sàn giao dịch vàng kỳ hạn. Tại các sàn kỳ hạn, giới đầu tư giao dịch các hợp đồng để mua hoặc bán một loại hàng hóa cụ thể, chẳng hạn như vàng ở một mức giá cố định vào một ngày nhất định trong tương lai.

Bộ phận COMEX trên Sở Giao dịch hàng hóa New York (NYMEX) là thị trường vàng kỳ hạn lớn nhất thế giới xét về khối lượng giao dịch. Sở Giao dịch hàng hóa Tokyo (TOCOM) là thị trường kỳ hạn lớn nhất ở châu Á.

Tháng 1/2008, Trung Quốc đã mở sàn giao dịch vàng kỳ hạn đầu tiên. Nhiều quốc gia khác như Ấn Độ, Dubai và Thổ Nhĩ Kỳ cũng đã mở sàn vàng kỳ hạn.

3. Các quỹ tín thác (ETF)

Các ETF phát hành chứng chỉ quỹ được đảm bảo bởi vàng vật chất. Các nhà đầu đầu tư sở hữu các chứng chỉ này sẽ được hưởng lợi/chịu thiệt từ sự tăng/giảm của giá vàng mà không cần phải trực tiếp nắm giữ vàng.

Quỹ tín thác đầu tư vàng lớn nhất thế giới hiện nay là SPDR Gold Trust ở New York. Lượng vàng do quỹ này nắm giữ đã đạt mức kỷ lục hơn 1.320 tấn vào tháng 6 vừa qua. Hiện tại, khối lượng vàng trong SPDR Gold tương đương với hơn một nửa sản lượng khai khoáng vàng toàn cầu hàng năm và có giá trị vào khoảng 52,6 tỷ USD.

Ngoài SPDR Gold, còn có các ETF vàng lớn khác như iShares COMEX Gold Trust, ETF Securities' Gold Bullion Securities, ETFS Physical Gold, và Zurich Cantonal Bank's Physical Gold.

4. Vàng miếng và đồng xu vàng

Các nhà đầu tư nhỏ lẻ có thể mua vàng miếng hoặc đồng xu vàng tại các cửa hiệu bán lẻ hoặc thậm chí là mua tại các cửa hàng trên mạng. Giá của vàng miếng hoặc đồng xu vàng có thể cao hơn từ 5-20% so với giá vàng giao ngay, tùy theo kích thước của sản phẩm hoặc nhu cầu đối với sản phẩm.

Các yếu tố tác động chính tới giá vàng

1. Các nhà đầu tư

Mức độ quan tâm gia tăng đối với các loại hàng hóa cơ bản - bao gồm vàng - từ các quỹ đầu tư trong những năm gần đây đã trở thành một nhân tố chính đẩy giá vàng lên những mức cao lịch sử. Đà lên giá của vàng trong những năm qua đã thu hút một số lượng lớn hơn các nhà đầu tư, cùng với dòng tiền lớn hơn, vào thị trường vàng.

2. Đồng USD

Mặc dù gần đây, mối liên hệ tỷ lệ nghịch giữa giá vàng và tỷ giá USD/Euro đã có lúc bị đứt đoạn, thị trường tiền tệ xét trong dài hạn vẫn đóng một vai trò quan trọng trong việc thiết lập xu hướng của giá vàng. Vàng vốn được xem là một kênh đầu tư hiệu quả chống lại sự mất giá của đồng tiền. Đồng USD yếu cùng khiến giá vàng tính bằng đồng tiền này rẻ hơn đối với những ai nắm giữa các đồng tiền không phải là USD, và ngược lại.

Mối liên hệ giữa vàng và USD đôi khi ngắt quãng trong trường hợp thị trường tài chính trên diện rộng chịu mức độ căng thẳng lớn. Khi đó, cả giá vàng và USD cùng tăng vì hai kênh đầu tư này cùng được xem là an toàn. Chẳng hạn, sau khi ngân hàng Lehman Brothers sụp đổ hồi cuối năm 2008 và trong thời gian khủng hoảng nợ leo thang ở châu Âu mới đây, cả vàng và USD cùng lên giá.

3. Giá dầu

Giá vàng và giá dầu thô từ lâu đã có mối quan hệ tỷ lệ thuận, vì vàng có thể được sử dụng như một công cụ chống lạm phát do giá dầu tăng gây ra. Mặt khác, giá dầu tăng cũng có thể làm gia tăng sức hấp dẫn của các loại hàng hóa cơ bản nói chung, bao gồm vàng.

4. Những căng thẳng về tài chính và chính trị

Vàng thường được xem là một “vịnh tránh bão” và được mua vào ồ ạt để đảm bảo giá trị tài sản một khi xảy ra những biến cố về kinh tế, chính trị.

Những cú sốc trên thị trường tài chính, chẳng hạn sau vụ phá sản của Lehman Brothers và gần đây hơn là khủng hoảng nợ châu Âu, thường có xu hướng làm dòng vốn chảy vào vàng tăng mạnh. Những sự kiện về địa chính trị như ném bom, tấn công khủng bố hay ám sát cũng có khả năng làm giá vàng tăng.

5. Dự trữ vàng của các ngân hàng trung ương

Vàng là một phần trong dự trữ ngoại hối của các ngân hàng trung ương. Việc các ngân hàng này mua hay bán vàng có thể tác động tới giá vàng trên thị trường.

Hồi tháng 8/2009, một nhóm gồm 19 ngân hàng trung ương ở châu Âu đã nhất trí gia hạn thêm 5 năm một thỏa thuận hạn chế bán vàng ra mà họ đã ký lần đầu vào năm 1999. Lượng vàng bán ra hàng năm theo lần gia hạn này này được hạn chế ở mức 400 tấn, giảm từ mức 500 tấn ở lần gia hạn thứ hai của thỏa thuận. Tuy nhiên, từ đó tới nay, các ngân hàng tham gia thỏa thuận trên bán ra rất ít vàng.

6. Hoạt động mua bán của các nhà sản xuất vàng

Vào đầu thế kỷ 21, khi giá vàng còn ở quanh ngưỡng 300 USD/oz, nhiều nhà sản xuất vàng đã bán một phần sản lượng kỳ vọng của họ với cam kết sẽ giao hàng vào một ngày xác định trong tương lai, một dạng tương tự như đầu cơ giá xuống. Nhưng khi giá vàng tăng lên, các công ty đã bán vàng bị lỗ theo.

Khi đó, các công ty này tìm cách mua lại các hợp đồng bán vàng trước đó của họ với kỳ vọng giá tăng thêm thì mới bán ra. Hoạt động này, gọi là de-hedging, của các nhà sản xuất vàng lớn có thể làm gia tăng mức độ lạc quan của thị trường và hỗ trợ cho giá vàng. Tuy nhiên, tốc độ de-hedging đã chậm lại đáng kể trong những năm gần đây vì số hợp đồng bán vàng trước của các nhà sản xuất vàng co lại.

7. Tương quan cung-cầu

Yếu tố cung cầu thường không đóng vai trò lớn trong việc quyết định giá vàng như đối với các loại hàng hóa cơ bản khác, vì lượng vàng trên thế giới là rất lớn. Ước tính, lượng vàng được nắm giữ trên toàn cầu hiện lên tới 160.000 tấn, nhiều gấp trên 60 lần sản lượng vàng hàng năm của thế giới. Trong khi đó, vàng không phải là một hàng hóa mất đi theo quá trình tiêu thụ như đồng hay dầu thô.

Mùa cao điểm mua sắm nữ trang vàng ở các quốc gia như Ấn Độ và Trung Quốc ít nhiều có tác động tới giá vàng, nhưng các yếu tố khác như tỷ giá USD và rủi ro tài chính vẫn có ảnh hưởng mạnh hơn tới giá kim loại này.

▪ KIỀU OANH 06/08/2010 13:44 (GMT+7)

Read more »

Posted in: tin tức

Vast majority of EU banks pass "stress tests"

Vast majority of EU banks pass "stress tests"

All but 7 of 91 EU banks pass worst case "stress tests"; EU upbeat, some analysts doubtful

Topics:International.

Pan Pylas, AP Business Writer, On Friday July 23, 2010, 5:20 pm EDT

LONDON (AP) -- The results are in: Only seven of 91 European banks flunked the "stress tests" aimed at clearing up market fears about the strength of the continent's banking system amid the debt crisis.

Was the much-anticipated test tough enough to be credible? The verdict will come on Monday, when European stock markets reopen.

Some analysts were scoffing already on Friday.

"The stress tests do not seem that stressful and it is looking more like a political whitewash rather than a genuine attempt to reassure financial markets that eurozone banks have balance sheets that could really withstand sovereign risk shocks," said Neil MacKinnon, global macro strategist at VTB Capital.

"They are delaying the day of reckoning," he said.

It had been thought that some banks needed to fail for the exercise to be accepted as credible, and some did -- five in Spain and one each in Germany and Greece. But analysts still argued the results showed the tests weren't rigorous enough -- and the euro was trading flat after Friday's announcement, at just below $1.29.

However, the stock market rose in New York on the news.

If financial markets take the view the tests were not tough enough when European trading resumes Monday, that could further expose the European Union to charges it has failed to rise to the debt crisis within its borders.

In total the seven banks have to raise $4.5 billion (euro3.5 billion) to shore up their finances, said the Committee of European Banking Supervisors, the regulator charged with conducting the stress tests.

That's far lower than some analysts had been predicting, and the CEBS said Europe's banks have, over the past couple of years, gone a long way to shoring up their balance sheets.

Some analysts were unconvinced, noting that similar tests last year in the United States resulted in 10 of the 19 banks tested being required to raise $75 billion.

"After economists, journalists, credit rating agencies and officials spend the weekend analyzing the results, the currency markets are likely to react negatively on Monday," said Mansoor Mohi-uddin, managing director of foreign exchange strategy at Swiss banking giant UBS AG.

Anxiety about Europe's banks has mounted in tandem with the government debt crisis, which led to a euro110 billion ($142 billion) international bailout of Greece and a $1 trillion backstop for other troubled governments if they need it.

The worry was the banks were holding government bonds from the likes of Greece, especially as their finances had already been battered by the recession. Banks became reluctant to lend to each other and many grew more dependent on emergency funds from the European Central Bank for their day to day operations.

Policymakers in Europe hope the stress test will reassure markets worried about hidden bank losses from the crisis.

The EU called the results a resounding vote of confidence that "confirms the overall resilience" of the continent's banking system.

Christine Lagarde, France's finance minister, said the tests were "tough" and "very comprehensive and as a result I would suggest that those results should be very credible and should raise the confidence in European banks."

In Washington, Treasury Secretary Timothy Geithner praised the EU's "significant effort to increase disclosure on the conditions of individual European financial institutions and enhance market stability."

The CEBS said the seven banks would see their capital positions fall too low for them to weather a steep fall in the price of the government bonds many of them hold.

Still, this worst-case scenario, dubbed "sovereign shock," stops short of an outright debt default by an EU government. Many analysts predict Greece will eventually have to restructure its debt -- a polite word for default, under which creditors are paid over a longer period of time.

Germany's already-nationalized lender Hypo Real Estate Holding AG failed the test, but that had been widely expected. So far, the bank, which does not expect to return to profit before 2012, has received capital injections worth euro7.7 billion ($10 billion) from the German government's bank rescue fund and loan guarantees of more than euro100 billion.

There had been speculation in the run-up to the publication of the results that some of Germany's state-controlled regional banks -- the landesbanken -- would fail to clear any stringent hurdles. However, only NordLB came close to joining Hypo, though it managed to scrape by.

As expected, Spain notched up the most casualties, with five of its small savings banks -- the so-called cajas -- deemed to have insufficient capital to deal with future adverse shocks following the collapse of the country's property boom. The five -- none of them listed on stock markets -- were Diada, Unnim, Espiga, Banca Civica and Cajasur, which was bailed out by the Bank of Spain in May.

Greece's ATE bank failed and confirmed it would go ahead with a capital increase, which will involve the highly indebted Greek government itself, the main shareholder.

Associated Press Writers Juergen Baetz in Berlin, Greg Keller in Paris, Elena Becatoros and Derek Gatopoulos in Athens, Barry Hatton in Lisbon, Colleen Barry in Milan and Ciaran Giles in Madrid contributed to this story.

Read more »

Posted in: tin tức

Tuần 22: Bão nợ Châu Âu đe dọa tiến trình hồi phục kinh tế

Xu hướng giá vàng từ ngày 31/5/2010 đến ngày 05/6/2010

Sự kiện kinh tế nổi bật tuần qua

Khu vực Châu Mỹ:

Khủng hoảng nợ công tại Châu Âu đã giúp Mỹ có sự tăng trưởng mạnh nhất trên thị trường bất động sản do dòng vốn từ Châu Âu chuyển vào kênh đầu tư này.

Sự gia tăng của các chỉ số về nhà chờ bán, số nhà mới tiêu thụ cùng với nỗi lo nợ công của khu vực Châu Âu (mới đây nhất là Tây Ban Nha bị hạ mức tín nhiệm) đã đầy chỉ số usd index tăng mạnh trong tuần qua.

Chỉ số niềm tin cơ bản tăng lên mức cao nhất kể từ tháng 3/2008 cho thấy Mỹ hiện là quốc gia tăng trưởng mạnh nhất trong số các quốc gia phát triển.

Tuy vậy chỉ số Prelim GDP quí 1/2010 và số người nhận trợ cấp thất nghiệp tuần trước không khả quan được đánh giá là do ảnh hưởng từ việc xuất khẩu của Mỹ gặp khó khăn do sự trượt giảm của đồng euro có thể gây tác động xấu đến tốc độ hồi phục của nền kinh tế lớn nhất hành tinh.

Khảo sát tình hình lạm phát và tiêu dùng của người dân Mỹ tiếp tục gia tăng cho thấy sự kỳ vọng vào sự thay đổi chính sách tiền tệ hiện tại của chính phủ. Đây cũng là điều mà một số quan chức hàng đầu đã nói đến khi nhận định về sự ổn định của thị trường việc làm với quan điểm duy trì chính sách tiền tệ hiện tại thêm một thời gian nữa vốn được lặp lại nhiều lần trong các cuộc họp của FOMC từ đầu năm đến nay.

Thông tin quan trọng tuần đầu tiên của tháng 6/2010 sẽ vẫn là chỉ số bom tấn NFP cùng với các chỉ số ISM sản xuất và dịch vụ cũng như số lượng nhà chờ bán hàng tháng của Mỹ.

Nhận định chỉ số usd index: tôi cho rằng chỉ số này sẽ tiếp tục có phiên tăng điểm tuần tới, tuy nhiên mức tăng có thể bị hạn chế khi thị trường đón nhận chỉ số NFP vào cuối tuần.

Kết hợp với đồ thị trên khung thời gian 4H có thể nhận thấy tín hiệu tăng đã xuất hiện tương tự như tín hiệu tôi đã vẽ trước đó. Như vậy khả năng usd index duy trì đà tăng trong tuần tới là rất cao.

Diễn biến minh họa xu hướng usd index tuần tới:

Lưu ý: Mức 87.40 là một kháng cự mạnh khi chỉ số này test 3 lần nhưng chưa thể xuyên thủng.

Khu vực Châu Âu:

Điều chưa từng xảy ra kể từ khi thành lập liên minh Châu Âu đó là các quốc gia đầu tàu của EU cùng thực hiện các biện pháp cắt giảm thâm hụt ngân sách một cách rất quyết liệt.

Đồng thời EU cũng đưa ra các qui định chặt chẽ nhằm trừng phạt các thành viên vi phạm qui định tài chính của khối như hạn chế quyền bỏ phiếu, trừng phạt chính trị hoặc hành chính nếu thành viên đó vượt mức GDP 3% theo qui định của khối, etc…

Thêm vào đó là hành động đơn phương của Đức nghiêm cấm các lệnh bán khống cổ phiếu cho thấy sự quyết tâm của lãnh đạo khu vực euro zone.

Việc Trung Quốc, nền kinh tế lớn thứ 3 thế giới bác bỏ thông tin về việc giảm tỷ lệ dự trữ ngoại tệ bằng đồng euro đã phần nào hạn chế đà trượt giảm cùa đồng tiền này.

Xét về yếu tố tích cực thì những việc làm trên có thể khiến nhà đầu tư cảm thấy yên tâm với những hành động từ phía các quan chức hàng đầu của Châu Âu thể hiện qua những việc làm gần đây của các chính phủ. Hơn nữa một đồng euro yếu sẽ hỗ trợ cho lĩnh vực xuất khẩu của Châu Âu nhằm ổn định tình hình kinh tế trong khu vực.

Tuy nhiên xét về trước mắt cũng như lâu dài, việc làm này có thể khiến cho tiến trình hồi phục kinh tế trong khu vực sẽ chậm lại và ảnh hưởng mạnh mẽ đến tiến trình hồi phục kinh tế của Mỹ với tư cách là đầu tàu kinh tế thế giới.

Chúng ta biết rằng Mỹ cũng đang cố gắng vật lộn với tình hình thất nghiệp đang tăng cao cũng như các khoản thâm hụt ngân sách khổng lồ như thế nào.

Chuyến thăm của Bộ trưởng tài chính Mỹ đến Berlin cho thấy sự lo lắng của chinh quyền tổng thống Obama trước những hành động không thống nhất của các chính phủ trong khu vực euro zone.

Đầu tuần tới sự kiện được quan tâm nhất là bài phát biểu của 2 quan chức hàng đầu của Châu Âu và Mỹ bàn về vấn đề khủng hoảng ở Hàn Quốc và những chính sách kinh tế bình ổn thị trường diễn ra tại Seoul, Hàn Quốc.

Nhiều khả năng chủ tịch Fed sẽ đề cập đến chính sách tiền tệ của Mỹ trong bối cảnh niềm tin tiêu dùng có sự cải thiện.

Nguy cơ đồng euro tiếp tục trượt giảm hay không sẽ phụ thuộc vào dữ liệu kinh tế công bố từ Mỹ.

Diễn biến minh họa xu hướng cặp EUR/USD tuần tới

 Xu hướng tuần tới: có thể tăng điều chỉnh

Gợi ý giao dịch: mua lên vùng 1.2370, 1.2385; sau đó bán trở lại (trên chart daily xuất hiện tín hiệu phân kỳ dương).

Diễn biến xu hướng cặp GBP/USD tuần tới:

Đồng Bảng Anh đã có sự phục hồi mạnh trong tuần qua khi chinh phủ mới của Anh công bố kế hoạch cắt giảm chi tiêu trị giá 6 tỷ Bảng Anh (tương đương 8.7 tỷ usd).

Kế hoạch này đến sớm hơn dự tính do tác động lây lan khủng hoảng nợ trong các quốc gia sử dụng đồng euro.

Trên đồ thị kỹ thuật cặp GBP/USD có khả năng hình thành mô hình cờ giảm thay vì cờ chữ nhật đã được tôi nhận định trong các bài viết trước.

Xu hướng tuần tới: tăng trước giảm sau

Giao dịch theo mô hình cờ giảm, thuận trend là cách giao dịch hợp lý nhất.

Khu vực Châu Á

Sừc ép của Mỹ và Châu Âu đã có kết quả khi Trung Quốc cho biết sẽ điều chỉnh chính sách tiền tệ hiện tại. Đó là tuyên bố của chủ tịch Hồ Cẩm Đào trong cuộc đối thoại Trung - Mỹ diễn ra vào tuần qua.

Nhật: Thất nghiệp tăng, tiêu dùng đi xuống, giảm phát trầm trọng hơn                  

So với tháng 3/2010, kinh tế Nhật tháng 4/2010 mất đi 280 nghìn việc làm và như vậy số lượng việc làm giảm tháng thứ 3 liên tiếp.

Thị trường vàng

Tuần qua vàng có một phiên giao dịch yên ả khi những thông tin khả quan trên thị trường tài chính đã khiến nhà đầu tư chuyển một phần vốn vào các kênh đầu tư có tỷ suất lợi nhuận cao là cổ phiếu và tạm quên đi nhu cầu trú ẩn trong bối cảnh kinh tế Châu Âu bất ổn.

Sự dịch chuyển trong biên độ hẹp trong phần lớn tuần qua cho thấy kim loại này đang tích lũy trước khi thể hiện xu hướng rõ ràng, mà ở đây chính là tâm lý chờ đợi của giới đầu tư trước dữ liệu kinh tế quan trọng của Mỹ trong tuần tới, đặc biệt là công bố của chỉ số NFP.

Trên đồ thị kỹ thuật sự tích lũy của vàng có thể hình thành mô hình cờ tăng, thể hiện nhu cầu trú ẩn cùa nhà đầu tư vẫn đang mạnh.

Tuy nhiên lực mua vàng của các ETFs có thể khiến tâm lý lo ngại vàng có thể hình thành bong bóng trong khi nhu cầu vàng trang sức của Ấn Độ, quốc gia sản xuất và tiêu thụ vàng lớn nhất thế giới không có biến động mạnh.

Diễn biến xu hướng vàng tuần tới

Xu hướng tuần tới: có thể dao động hẹp đầu tuần, sau đó tăng mạnh cuối tuần

Mua quanh 1.207, mục tiêu 1.264

Tuy nhiên tôi vẫn lưu ý nếu vàng không thủng mức 1.220 trong những ngày đầu tuần thì khả năng giảm vẫn được đề cập đến. Lúc này giá vàng sẽ diễn biến theo tín hiệu trên chart daily (mô hình ABCD giảm) với mục tiêu hợp lý tại 1.137usd/oz.

Nhận định bổ sung: chỉ số chứng khoán Mỹ đang trong áp lực giảm mạnh do lo ngại khủng hoảng về suy thoái tài chính có thể lặp lại. Điều này càng củng cố đà tăng mạnh của vàng.

NQT-william henry

Read more »

Posted in: Nhận định và phân tích

Tỷ phú Warren Buffett "mách" bí quyết đầu tư và kiếm tiền

Chỉ đầu tư vào những gì mình hiểu rõ và biết được giới hạn an toàn là điều mà nhà đầu tư huyền thoại Warren Buffett chia sẻ tại Hội nghị Thượng đỉnh Forbes 400.

Đến hẹn lại lên. Mỗi năm, Tạp chí Forbes đều công bố danh sách Forbes 400, điểm mặt 400 nhân vật giàu nhất nước Mỹ. Năm nay, tạp chí này nảy ra sáng kiến mới, tổ chức Hội nghị Thượng đỉnh Forbes 400 vào cuối tháng 9.2010. Tại buổi gặp mặt này, Steve Forbes, ông chủ của Tạp chí, đã trao đổi với nhà đầu tư thành công nhất mọi thời đại Warren Buffett, Chủ tịch kiêm Tổng Giám đốc Berkshire Hathaway, về bí quyết đầu tư cũng như các hoạt động xã hội của Buffett.

Thành công của ông quả là vô tiền khoáng hậu. Ông có thể cho biết bí quyết đầu tư của mình?

Tôi thấy mình rất may mắn khi có một khởi đầu hết sức thuận lợi. Cha tôi cũng hoạt động trong lĩnh vực đầu tư. Vì thế, văn phòng của ông đã trở thành sân chơi của tôi vào mỗi dịp cuối tuần. Tôi bắt đầu đọc sách về đầu tư từ năm lên 7 và tôi biết mình muốn gì từ rất sớm. Đó là một lợi thế lớn.

Trong lĩnh vực đầu tư, bạn không cần phải quá thông minh. Tôi luôn nói nếu chỉ số IQ của bạn là 160 thì hãy chia bớt 30 cho người khác, bởi bạn không cần nó khi đầu tư. Điều bạn cần là sự ổn định về mặt cảm xúc. Bạn phải có khả năng tư duy độc lập. Một khi đã đi đến quyết định, hãy tin vào thực tế và lập luận của chính mình và không để ai khiến bạn bị lung lay. Điều này không dễ đối với nhiều người. Có thể nói, tôi rất may mắn vì có được những phẩm chất ấy.

Trong cuộc khủng hoảng vừa qua, ông đầu tư vào những công ty được đánh giá là có thảm họa tiềm ẩn như General Electric hay Goldman Sachs, trong khi đám đông hành động ngược lại. Ông giải thích thế nào về quyết định này?

Tôi không biết phải giải thích thế nào. Tôi không học điều này từ trường lớp. Tôi không quan tâm đến việc người khác có đi ngược với quyết định của tôi hay không, miễn là cảm thấy mình hiểu được bản chất sự việc. Có rất nhiều thứ tôi hoàn toàn mù tịt và tôi chọn cách tránh xa chúng. Tôi chỉ đầu tư vào những gì mình biết rõ mà thôi. Tom Watson, nhà sáng lập Công ty Sản xuất Máy tính IBM (Mỹ), từng nói: “Tôi không phải thiên tài. Tôi chỉ biết rõ những chấm nhỏ và tôi chỉ quanh quẩn xung quanh chúng”.

Cũng giống như chúng ta bàn về quần vợt. Nếu tập trung đánh banh qua lưới và đừng tự huyễn hoặc mình, chúng ta sẽ có một trận đấu không tồi?

Điều anh nói cũng phần nào giống với những nguyên tắc của tôi. Nguyên tắc thứ nhất là không để thua. Nguyên tắc thứ 2 là không bao giờ quên nguyên tắc thứ nhất. Tôi đã học được phương pháp tránh rơi vào các thảm họa đầu tư từ người thầy Ben Graham. Và bài học quan trọng nhất là bài học về giới hạn an toàn. Bạn không nên lái một chiếc xe tải nặng 9,9 tấn băng qua cây cầu có tấm biển ghi “Trọng tải tối đa 10 tấn”, bởi không gì đảm bảo rằng tấm biển đó đúng cả. Nếu gặp một cây cầu như thế, tốt nhất bạn nên quay lại và tìm một cây cầu khác có tấm biển ghi “Trọng tải tối đa 20 tấn”.

Không thể phủ nhận yếu tố may mắn trong đó?

Đúng là có nhiều yếu tố may mắn. Được sinh ra ở Mỹ vào năm 1930, đối với tôi, là một may mắn lớn. Tôi đã lớn lên trong thời kỳ hưng thịnh của chủ nghĩa tư bản. Điều này đã giúp tôi hiểu được thị trường mà chúng ta có được ngày nay. Bên cạnh đó, tôi được làm những việc mà mình yêu thích và không gì may mắn hơn điều này. Thậm chí, bị Trường Harvard từ chối cũng là một may mắn của tôi, bởi tại Đại học Columbia, tôi đã được theo học Ben Graham, người đã làm thay đổi cuộc đời tôi. Có thể nói, tôi đã được thần may mắn phù hộ trong suốt 80 năm qua.

Môi trường kinh doanh thay đổi chóng mặt trong thời gian qua. Làm thế nào ông nắm bắt kịp?

Nếu bạn nắm bắt được các nguyên lý, hiểu được nhờ đâu một doanh nghiệp kinh doanh hiệu quả, biết được điều gì làm nên một nhà quản lý giỏi, điều gì làm nên một sản phẩm tốt thì bạn hoàn toàn có thể áp dụng những gì học được từ một lĩnh vực kinh doanh sang nhiều lĩnh vực kinh doanh khác. Rồi bạn sẽ nhận ra có nhiều thứ mình không cần phải hiểu. Biết nên từ bỏ cái gì cũng quan trọng như biết nên tập trung vào cái gì. Cũng giống như nếu muốn đánh bại huyền thoại cờ vua thế giới Bobby Fischer thì tốt nhất là đừng bao giờ thi đấu với anh ta.

Ông từng nói là nên xây dựng một thành lũy xung quanh doanh nghiệp mình?

Thành lũy vững chắc nhất chính là tài năng của bạn. Đó là thứ mà lạm phát hay những mối nguy khác không thể cướp khỏi tay bạn. Tôi thường bảo các bạn sinh viên hãy quan sát những nhân vật mà họ ngưỡng mộ và viết ra những phẩm chất nào ở người đó khiến họ khâm phục. Và đó là những gì các bạn sinh viên cần có.

Ông là người có khả năng đặc biệt trong việc quản lý đồng tiền và làm cho nó sinh sôi nảy nở. Vài năm trước, ông đã quyết định bắt đồng tiền đi theo hướng khác, đó là phục vụ xã hội? Tại sao?

Nếu quay trở về lúc tôi 20 tuổi, có thể tôi sẽ cho rằng quyết định đó là điên rồ. Nhưng tôi và vợ tôi biết được khi nào là thời điểm thích hợp để tận hưởng cuộc sống. Chúng tôi hầu như đã có mọi thứ mình cần. Cũng có khi một bữa ăn tốn 5 USD lại ngon hơn một bữa ăn 100 USD. Bằng cách này hay cách khác, tôi cho rằng đồng tiền nên quay trở lại phục vụ xã hội. Tôi giỏi kiếm tiền nhưng không giỏi phân phát đồng tiền kiếm được một cách khôn ngoan và hiệu quả. Vì thế, tôi đã đóng góp cho 5 tổ chức hoạt động xã hội, trong đó nhiều nhất là cho Quỹ Gates Foundation của tỉ phú Bill Gates. Tôi rất hài lòng về quyết định này.

Ông có thể chia sẻ những quyết định sai lầm của mình và bài học từ đó?

Để đưa ra được quyết định sáng suốt, trước hết, bạn cần nhận ra được quyết định nào của mình là sai lầm và sai ở điểm nào. Tôi đã phạm nhiều sai lầm và sẽ còn tiếp tục mắc sai lầm. Đó là bản chất của cuộc chơi. Đừng kỳ vọng vào sự hoàn hảo ở bản thân mà hãy luôn cố gắng hết sức.

50 năm nữa, ông muốn mọi người nghĩ đến điều gì khi nhắc đến ông?

Tôi mong mọi người sẽ nghĩ đến Berkshire Hathaway và hy vọng Công ty vẫn hoạt động hiệu quả ở thời điểm ấy. Tôi thực sự mong mọi người nhớ đến những gì tôi chia sẻ ngày hôm nay, dù chúng không có vẻ gì là cao siêu cả. Tôi nhận thấy những người thành công đều có một người thầy vĩ đại, người đã để lại ảnh hưởng của mình lên họ. Điều này quan trọng hơn tiền bạc rất nhiều.

Doanh Nhân 360

Read more »

Posted in: tin tức

Tuần 21: Vàng - Tiền hay Hàng

Xu hướng giá vàng từ ngày 24/5/2010 đến ngày 29/05/2010

Như vậy sau 2 tuần vàng và usd cùng song hành. Mối quan hệ nghịch đảo dường như đã trở lại.

Điểm tin thị trường tiền tệ:

Kinh tế Mỹ

Khủng hoảng nợ của Châu Âu đã khiến cho luồng vốn đầu tư chuyển vào các kênh đầu tư an toàn. Báo cáo của Bộ Tài Chính Mỹ cho biết các nhà đầu tư đến từ Anh và Trung Quốc đã mua vào rất nhiều trái phiếu Mỹ. Điều này lý giải cho việc vì sao chỉ số đầu tư dài hạn tăng lên một cách mạnh mẽ trong tuần qua.

Tuy nhiên các chỉ số quan trọng khác như CPI, nhà ở, lĩnh vực lao động, sản xuất lại cho thấy dấu hiệu chững lại so với các kỳ trước. Điều này có thể được lý giải từ việc chính quyền thu hồi chương trình hỗ trợ gói tín dụng trị giá khoảng 1.000 tỷ usd đối với thị trường bất động sản, gây ảnh hưởng không nhỏ đến hoạt động sản xuất của doanh nghiệp cũng như cải thiện sức cầu về tiêu dùng và dịch vụ.

Tất cả những điều này cũng nói lên áp lực lạm phát đối với nền kinh tế không đáng lo ngại, vì vậy trong cuộc họp giữa các thành viên của FOMC đã thấy sự thống nhất về việc không vội thắt chặt chính sách tiền tệ của cơ quan này.

Vào cuối tuần qua Thượng viện Mỹ đã thông qua dự luật cải cách giám sát tài chính với 59 phiếu thuận trên 39 phiếu chống (xem chi tiết tại http://vitinfo.com.vn/MMuctin/Kinhte/Taichinhnganhang/LA77023/default.html).

Hẳn chúng ta còn nhớ ý nghĩa của dự luật cải cách y tế được thông qua ngày 23/3 ghi nhận những nỗ lực không biết mệt mỏi của tổng thống Mỹ Barack Obama và các cộng sự trong tiến trình hồi phục kinh tế Mỹ. Đây chính là thể hiện của sự thay đổi mà Obama đã cam kết và hành động trong quá trình tranh cử và trên cương vị là tổng thống.

Một lần nữa việc dự luật cải cách tài chính được thông qua cho thấy nước Mỹ sẽ có sự “thay máu” toàn diện. Nỗ lực này nhằm ngăn chặn nguy cơ tái bùng phát khủng hoảng trên các thị trường tài chính.

Ba điểm chính của dự luật bao gồm việc nới rộng quyền hạn của cơ quan thanh tra giám sát, phá vỡ tình trạng khó khăn của các cơ quan tài chính “lớn mà không thể đổ”, và có thể giới hạn tiền lương của lãnh đạo tài chính cấp cao; Thiết lập cơ quan bảo vệ tài chính cho người tiêu dùng mới, dành quyền lực lớn hơn cả các cơ quan giám sát; Hạn chế các thương vụ mang tính đầu cơ của các cơ quan tài chính lớn, đặc biệt là tăng cường giám sát các sản phẩm tài chính phái sinh.

Những nội dung trên thể hiện sự quyết liệt trong việc tạo ra môi trường cạnh tranh lành mạnh trên thị trường tài chính, tạo sự tin tưởng cho nhà đầu tư, hạn chế sự thao túng của các định chế tài chính lớn. Nhất là trong thời điểm hiện tại uy tín của các tổ chưc tín nhiệm trong đó tiêu biểu là ba hãng lớn của Mỹ là S&P, Moody và Fitch Rating đang bị nghi ngờ có sự thiên vị trong việc đánh giá tín nhiệm đối vơi các tổ chức, ngân hàng có liên quan đến các loại chứng khoán phái sinh (nổi bật trong số đó là vụ việc của Goldman Sach bị SEC cáo buộc gian lận các hợp đồng nợ thế chấp dưới chuẩn trong lĩnh vực địa ốc).

Vấn đề gian lận, tham nhũng trên thị trường tài chính cũng như các thị trường khác không riêng gì Mỹ mà ngay cả chính phủ của các quốc gia khác trên thế giới xem như là một tệ nạn (hay nói đúng hơn đó là quốc nạn) được xem là nguyên nhân chính dẫn đến cuộc khủng hoảng tồi tệ nhất trong lịch sử nhân loại, nó làm xói mòn niềm tin vào cách quản lý điều hành của chính phủ, làm cho khoảng cách giàu nghèo ngày càng dãn rộng.

Tôi cho rằng ý nghĩa của dự luật cải cách tài chính vừa được Thượng viện thông qua sẽ ảnh hưởng rất mạnh mẽ đến phần còn lại của thế giới. Các quốc gia trong khu vực eurozone cũng đang có những động thái tương tự nhưng diễn biến lại cho thấy tiến trình thực hiện đang rất chậm.

Đồng usd nhiều khả năng sẽ tăng mạnh trong tuần tới.

Kinh tế Châu Âu

Trong tuần qua đồng euro tăng mạnh bất chấp việc usd tăng làm dấy lên nghi ngờ về việc ECB can thiệp vào thị trường tài chính dẫn đến việc nhà đầu tư ngưng bán euro.

Kết quả điều tra cho thấy không có sự can thiệp của ECB vào thị trường tài chính. Đồng euro tuy đã có lúc tăng mạnh (trong vòng 2 tiếng đồng euro tăng 250 pip vào ngày 20/5 vừa qua) nhưng mức tăng không quá lớn. Các chuyên gia cho rằng đồng tiền này đang tự hồi phục nhờ vào những tín hiệu lạc quan về tốc độ tăng trưởng trong lĩnh vực xuất khẩu do các doanh nghiệp Châu Âu được hưởng lợi từ việc đồng euro suy yếu.

Sự việc quan tâm tiếp theo là lệnh cấm bán khống vô tội vạ trái phiếu của khu vực eurozone mà không có sự thương lượng với chính phủ các nước khác trong khối (xem chi tiết tại http://vitinfo.com.vn/MMuctin/Kinhte/Thitruong/LA76940/default.html).

Tôi cho rằng động thái được đánh giá mang động cơ chính trị của Đức nhằm mục đích hỗ trợ cho lĩnh vực xuất khẩu để ổn định kinh tế và cạnh tranh với Mỹ, nhất là khi Mỹ cũng đang có những thay đổi lớn từ việc người dân thỏa mãn chi tiêu và vay nợ sử dụng hàng nhập khẩu sang hình thức xuất khẩu và tiết kiệm.

Kinh tế Châu Á

IMF cảnh báo nợ công Nhật Bản ở mức nguy hiểm và thúc giục chinh phủ nước này cắt giảm nợ công thông qua chính sách tăng thuế tiêu thụ.

Kinh tế Trung Quốc tiếp tục tăng trưởng thể hiện qua chỉ số CPI của toàn nền kinh tế là 2,8%. Mức tăng giá bất động sản thậm chí còn lên tới 12,8%. Các chuyên gia nhận định khả năng chính phủ nước này nâng lãi suất cơ bản để chống lạm phát trong thời gian tới là rất cao.

Thị trường hàng hóa

Sau 2 tuần liên tục tăng giá, vàng đã có tuần giảm mạnh nhất trong 2 tháng qua bất chấp việc quỹ đầu tư SPDR tiếp tục có những phiên mua vào.

Điều này cho thấy nhà đầu tư cho rằng giá vàng hiện đang ở mức giá quá cao thời điểm hiện tại hạn chế nhu cầu. Mặt khác vàng đã tăng quá nóng phản ánh tâm lý thái quá của nhà đầu tư trước viễn cảnh kinh tế thế giới hiện tại.

Bên cạnh đó, việc liên tục gia tăng lượng dự trữ vàng của các ETF lớn cho thấy kỳ vọng về việc giá vàng sẽ tăng mạnh thời gian tới tuy nhiên cũng gây nên tâm lý lo ngại hiện tượng bong bóng vàng có thể xảy ra bất cứ lúc nào.

Như vậy tâm lý nhà đầu tư sẽ quyết định vàng trong thời điểm hiện tại được xem là đồng tiền dự trữ hay là hàng hóa trong giao dịch.

Dưới góc độ là tiền, vàng sẽ được nhà đầu tư gia tăng tích trữ vì thuộc tính giá trị và an toàn của mình. Điều này đã được kiểm chứng trong 2 tuần trước.

Dưới góc độ là hàng hóa, vàng sẽ được giao dịch dựa theo yếu tố cung-cầu. Khi giá tăng đến một mức độ được đánh giá là quá cao sẽ làm giảm nhu cầu, vì vậy việc giảm giá là điều bình thường. Điều này đã đúng khi nhà đầu tư thực hiện các lệnh bán chốt lời và vì những tín hiệu tích cực trên thị trường tài chính.

Như vậy, việc vàng giảm giá mạnh trong tuần qua đã cho thấy mối quan hệ giữa vàng và đồng usd dưới góc độ là hàng hóa.

Phân tích kỹ thuật

GBP/USD:

CPI của Anh trong tuần qua cho một con số rất tích cực (3,7%), tuy nhiên lĩnh vực lao động và bán lẻ vẫn dậm chân tại chỗ cho thấy áp lực lạm phát không đáng lo ngại.

Thêm vào đó, thông tin về dự luật cải cách tài chính của Mỹ có thể sẽ khiến cho đồng GBP chịu áp lực tuần tới.

Diễn biến minh họa xu hướng tuần tới

Xu hướng tuần tới: giảm

Giao dịch trong biên độ đã hình thành trong tuần qua, ưu tiên hướng giảm

Xu hướng tuần tới: giảm trước tăng sau

Giao dịch: bán đầu tuần, mua khi giá chạm mức đáy cũ (đà giàm vẫn chiếm ưu thế)

Vàng

Giao dịch tôi đưa ra đã đúng khi cho rằng xu hướng tăng xuất hiện tín hiệu điều chỉnh. Gợi ý giao dịch theo hình vẽ minh họa cũng đã đúng khi vàng chạm mức 1.206usd/oz tăng mạnh lên vùng 1.230 trước khi giảm trở lại.

Vàng đã giảm sâu nhất trong tuần qua về mức 1.165usd/oz.

Mức 1.157 là mức hỗ trợ mạnh vì đây cũng là đường cổ của mô hình vai đầu vai ngược trước khi vàng chinh phục mục tiêu 1.250usd/oz.

Tôi kỳ vọng vàng sẽ có thể test lại mức 1.200usd/oz trước khi mở ra một giai đoạn giảm mạnh sau khi đã thiết lập các mức kỷ lục trong bối cảnh kinh tế thế giới hiện đang có những thay đổi lớn.

Diễn biến minh họa xu hướng tuần tới

Xu hướng tuần tới: tiếp tục giảm

Giao dịch:

Thăm dò một phần trạng thái quanh 1.187, dừng lỗ 1.193, mục tiêu 1.157

Bán phần lớn còn lại quanh 1.201-1.207, dừng lỗ 1.210, mục tiêu 1.157

Nhiều khả năng vàng có thể giảm về khu vực 1.135, xa hơn 1.115 trong thời gian tới.

Usd index

Chỉ số này cũng đang cho tín hiệu điều chỉnh tuy nhiên mức điều chỉnh là không lớn.

Khả năng chỉ số này sẽ tăng mạnh vào tuần tới.

Nhận định bổ sung: chỉ số DowJone đang chỉ ra khả năng tăng tuần tới, tôi cho rằng tin hiệu tích cực của dự luật cải cách tài chính có thể sẽ khiến sắc xanh trở lại trên phố Wall.

NQT-william henry

Read more »

Posted in: Nhận định và phân tích