Tuần 22: Bão nợ Châu Âu đe dọa tiến trình hồi phục kinh tế

Xu hướng giá vàng từ ngày 31/5/2010 đến ngày 05/6/2010

Sự kiện kinh tế nổi bật tuần qua

Khu vực Châu Mỹ:

Khủng hoảng nợ công tại Châu Âu đã giúp Mỹ có sự tăng trưởng mạnh nhất trên thị trường bất động sản do dòng vốn từ Châu Âu chuyển vào kênh đầu tư này.

Sự gia tăng của các chỉ số về nhà chờ bán, số nhà mới tiêu thụ cùng với nỗi lo nợ công của khu vực Châu Âu (mới đây nhất là Tây Ban Nha bị hạ mức tín nhiệm) đã đầy chỉ số usd index tăng mạnh trong tuần qua.

Chỉ số niềm tin cơ bản tăng lên mức cao nhất kể từ tháng 3/2008 cho thấy Mỹ hiện là quốc gia tăng trưởng mạnh nhất trong số các quốc gia phát triển.

Tuy vậy chỉ số Prelim GDP quí 1/2010 và số người nhận trợ cấp thất nghiệp tuần trước không khả quan được đánh giá là do ảnh hưởng từ việc xuất khẩu của Mỹ gặp khó khăn do sự trượt giảm của đồng euro có thể gây tác động xấu đến tốc độ hồi phục của nền kinh tế lớn nhất hành tinh.

Khảo sát tình hình lạm phát và tiêu dùng của người dân Mỹ tiếp tục gia tăng cho thấy sự kỳ vọng vào sự thay đổi chính sách tiền tệ hiện tại của chính phủ. Đây cũng là điều mà một số quan chức hàng đầu đã nói đến khi nhận định về sự ổn định của thị trường việc làm với quan điểm duy trì chính sách tiền tệ hiện tại thêm một thời gian nữa vốn được lặp lại nhiều lần trong các cuộc họp của FOMC từ đầu năm đến nay.

Thông tin quan trọng tuần đầu tiên của tháng 6/2010 sẽ vẫn là chỉ số bom tấn NFP cùng với các chỉ số ISM sản xuất và dịch vụ cũng như số lượng nhà chờ bán hàng tháng của Mỹ.

Nhận định chỉ số usd index: tôi cho rằng chỉ số này sẽ tiếp tục có phiên tăng điểm tuần tới, tuy nhiên mức tăng có thể bị hạn chế khi thị trường đón nhận chỉ số NFP vào cuối tuần.

Kết hợp với đồ thị trên khung thời gian 4H có thể nhận thấy tín hiệu tăng đã xuất hiện tương tự như tín hiệu tôi đã vẽ trước đó. Như vậy khả năng usd index duy trì đà tăng trong tuần tới là rất cao.

Diễn biến minh họa xu hướng usd index tuần tới:

Lưu ý: Mức 87.40 là một kháng cự mạnh khi chỉ số này test 3 lần nhưng chưa thể xuyên thủng.

Khu vực Châu Âu:

Điều chưa từng xảy ra kể từ khi thành lập liên minh Châu Âu đó là các quốc gia đầu tàu của EU cùng thực hiện các biện pháp cắt giảm thâm hụt ngân sách một cách rất quyết liệt.

Đồng thời EU cũng đưa ra các qui định chặt chẽ nhằm trừng phạt các thành viên vi phạm qui định tài chính của khối như hạn chế quyền bỏ phiếu, trừng phạt chính trị hoặc hành chính nếu thành viên đó vượt mức GDP 3% theo qui định của khối, etc…

Thêm vào đó là hành động đơn phương của Đức nghiêm cấm các lệnh bán khống cổ phiếu cho thấy sự quyết tâm của lãnh đạo khu vực euro zone.

Việc Trung Quốc, nền kinh tế lớn thứ 3 thế giới bác bỏ thông tin về việc giảm tỷ lệ dự trữ ngoại tệ bằng đồng euro đã phần nào hạn chế đà trượt giảm cùa đồng tiền này.

Xét về yếu tố tích cực thì những việc làm trên có thể khiến nhà đầu tư cảm thấy yên tâm với những hành động từ phía các quan chức hàng đầu của Châu Âu thể hiện qua những việc làm gần đây của các chính phủ. Hơn nữa một đồng euro yếu sẽ hỗ trợ cho lĩnh vực xuất khẩu của Châu Âu nhằm ổn định tình hình kinh tế trong khu vực.

Tuy nhiên xét về trước mắt cũng như lâu dài, việc làm này có thể khiến cho tiến trình hồi phục kinh tế trong khu vực sẽ chậm lại và ảnh hưởng mạnh mẽ đến tiến trình hồi phục kinh tế của Mỹ với tư cách là đầu tàu kinh tế thế giới.

Chúng ta biết rằng Mỹ cũng đang cố gắng vật lộn với tình hình thất nghiệp đang tăng cao cũng như các khoản thâm hụt ngân sách khổng lồ như thế nào.

Chuyến thăm của Bộ trưởng tài chính Mỹ đến Berlin cho thấy sự lo lắng của chinh quyền tổng thống Obama trước những hành động không thống nhất của các chính phủ trong khu vực euro zone.

Đầu tuần tới sự kiện được quan tâm nhất là bài phát biểu của 2 quan chức hàng đầu của Châu Âu và Mỹ bàn về vấn đề khủng hoảng ở Hàn Quốc và những chính sách kinh tế bình ổn thị trường diễn ra tại Seoul, Hàn Quốc.

Nhiều khả năng chủ tịch Fed sẽ đề cập đến chính sách tiền tệ của Mỹ trong bối cảnh niềm tin tiêu dùng có sự cải thiện.

Nguy cơ đồng euro tiếp tục trượt giảm hay không sẽ phụ thuộc vào dữ liệu kinh tế công bố từ Mỹ.

Diễn biến minh họa xu hướng cặp EUR/USD tuần tới

 Xu hướng tuần tới: có thể tăng điều chỉnh

Gợi ý giao dịch: mua lên vùng 1.2370, 1.2385; sau đó bán trở lại (trên chart daily xuất hiện tín hiệu phân kỳ dương).

Diễn biến xu hướng cặp GBP/USD tuần tới:

Đồng Bảng Anh đã có sự phục hồi mạnh trong tuần qua khi chinh phủ mới của Anh công bố kế hoạch cắt giảm chi tiêu trị giá 6 tỷ Bảng Anh (tương đương 8.7 tỷ usd).

Kế hoạch này đến sớm hơn dự tính do tác động lây lan khủng hoảng nợ trong các quốc gia sử dụng đồng euro.

Trên đồ thị kỹ thuật cặp GBP/USD có khả năng hình thành mô hình cờ giảm thay vì cờ chữ nhật đã được tôi nhận định trong các bài viết trước.

Xu hướng tuần tới: tăng trước giảm sau

Giao dịch theo mô hình cờ giảm, thuận trend là cách giao dịch hợp lý nhất.

Khu vực Châu Á

Sừc ép của Mỹ và Châu Âu đã có kết quả khi Trung Quốc cho biết sẽ điều chỉnh chính sách tiền tệ hiện tại. Đó là tuyên bố của chủ tịch Hồ Cẩm Đào trong cuộc đối thoại Trung - Mỹ diễn ra vào tuần qua.

Nhật: Thất nghiệp tăng, tiêu dùng đi xuống, giảm phát trầm trọng hơn                  

So với tháng 3/2010, kinh tế Nhật tháng 4/2010 mất đi 280 nghìn việc làm và như vậy số lượng việc làm giảm tháng thứ 3 liên tiếp.

Thị trường vàng

Tuần qua vàng có một phiên giao dịch yên ả khi những thông tin khả quan trên thị trường tài chính đã khiến nhà đầu tư chuyển một phần vốn vào các kênh đầu tư có tỷ suất lợi nhuận cao là cổ phiếu và tạm quên đi nhu cầu trú ẩn trong bối cảnh kinh tế Châu Âu bất ổn.

Sự dịch chuyển trong biên độ hẹp trong phần lớn tuần qua cho thấy kim loại này đang tích lũy trước khi thể hiện xu hướng rõ ràng, mà ở đây chính là tâm lý chờ đợi của giới đầu tư trước dữ liệu kinh tế quan trọng của Mỹ trong tuần tới, đặc biệt là công bố của chỉ số NFP.

Trên đồ thị kỹ thuật sự tích lũy của vàng có thể hình thành mô hình cờ tăng, thể hiện nhu cầu trú ẩn cùa nhà đầu tư vẫn đang mạnh.

Tuy nhiên lực mua vàng của các ETFs có thể khiến tâm lý lo ngại vàng có thể hình thành bong bóng trong khi nhu cầu vàng trang sức của Ấn Độ, quốc gia sản xuất và tiêu thụ vàng lớn nhất thế giới không có biến động mạnh.

Diễn biến xu hướng vàng tuần tới

Xu hướng tuần tới: có thể dao động hẹp đầu tuần, sau đó tăng mạnh cuối tuần

Mua quanh 1.207, mục tiêu 1.264

Tuy nhiên tôi vẫn lưu ý nếu vàng không thủng mức 1.220 trong những ngày đầu tuần thì khả năng giảm vẫn được đề cập đến. Lúc này giá vàng sẽ diễn biến theo tín hiệu trên chart daily (mô hình ABCD giảm) với mục tiêu hợp lý tại 1.137usd/oz.

Nhận định bổ sung: chỉ số chứng khoán Mỹ đang trong áp lực giảm mạnh do lo ngại khủng hoảng về suy thoái tài chính có thể lặp lại. Điều này càng củng cố đà tăng mạnh của vàng.

NQT-william henry

Posted in: Nhận định và phân tích